ТЕКСТЫ КНИГ ПРИНАДЛЕЖАТ ИХ АВТОРАМ И РАЗМЕЩЕНЫ ДЛЯ ОЗНАКОМЛЕНИЯ
Использование производственных мощностей
.
Использование производственных мощностей
Показатель использования производственных мощностей
(Capacity Utilization, CAPU) представляет собой отношение общего промышленного
выпуска к величине суммарной производительности (потенциального объема
выпуска) отраслей. Важное значение для валютного рынка этот индикатор имеет
вследствие его тесной связи с динамикой делового цикла, благодаря которой он в
сложные моменты ожидания изменений в политике центральных банков становится
для рынка дополнительным ориентиром, подсказывающим возможные будущие решения
ЦБ.
Известно, что оптимальный режим функционирования экономики
соответствует уровню CAPU около 81,5%; значительные отклонения от оптимального
уровня означают нарушение сбалансированности и по ним можно идентифицировать
приближающиеся периоды спада или восстановления. Например, высокое значение
CAPU > 85% может означать перегрев экономики, после чего неизбежно наступит
рост инфляции; поэтому такие значения CAPU могут предсказывать заранее
изменения в денежной политике центрального банка (повышение официальных
процентных ставок).
Рис. 9.3. Показатель использования производственных
мощностей в США
Показатель CAPU публикуется ежемесячно одновременно с
данными по промышленному производству. Как правило, он принимает большие
значения в recession (в среднем 80,3%), чем в recovery (в среднем 78,8%), так
как ранним стадиям восстановления присуща низкая загруженность
производственных мощностей. На стадии expansion в среднем CAPU = 84% и
достигает максимума в 85,4% (наблюдался и пик на уровне 89,2%).
Имеется вполне значимая статистическая корреляционная связь
между CAPU и ростом цен. Ниже представлена статистика (на основе данных по
США, 1977 — 1992 г.г.) соотношений CAPU и индекса цен производителей. Цифры в
нижней строке соответствуют месяцу с запаздыванием на 1 год от месяца, к
которому относится соответствующий показатель CAPU (все данные в процентах).
CAPU |
86 |
85 |
84 |
83 |
82,5 |
82 |
81,5 |
81 |
80.5 |
80 |
PPI |
7,5 |
6,9 |
6,4 |
5,8 |
5,5 |
5,2 |
4,9 |
4,7 |
4.4 |
4,1 |
79,5 |
79 |
78,5 |
78 |
77 |
76 |
3,6 |
3,5 |
3,2 |
3,0 |
2,4 |
1,81 |
.